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Lionsgate机构持仓数据显示Citadel Advisors上季度大幅加仓202%，Vanguard和BlackRock小幅减持。股东结构中MHR Fund Management（Mark Rachesky）为重要 activist 股东，公司面临M&A预期但基本面脆弱。

中国稀土出口管制体系已从临时反制工具演变为常态政策工具，治外法权"50%规则"首次引入。与此同时，化肥出口限制叠加霍尔木兹海峡危机导致全球化肥供应链脆弱性凸显，尿素价格飙升30%。

霍尔木兹海峡危机导致油轮运费暴涨467%，VLCC日租金创纪录飙升至77万美元。OPEC+宣布增产20.6万桶/日，但伊朗石油出口中断可能抵消增产效应。航运市场正处于极度紧张状态，2026年大部分时间运费预计保持高位。

意大利牵头北约四国向塞浦路斯派舰，美国部署2003年以来最大军力，潜艇二战后首用鱼雷击沉伊朗军舰。中东冲突性质已变，全球能源航道面临直接威胁。

BlackRock持有5785个标的，总市值约5920亿美元。前十大持仓占比29%，NVDA跃升为第一大持仓(6.13%)，科技股占比超过32%。本报告揭示这家资管巨头的最新布局方向。